Crédito y reactivación económica

  • Miguel Urrutia Montoya Banco de la República
Palabras clave: Política monetaria, Tasas de interés, Sistema financiero, Intermediarios financieros, Canal del crédito, Cartera bancaria, Oferta

Resumen

El estrangulamiento del canal de crédito que actualmente se observa en la economía colombiana constituye un obstáculo importante para la recuperación económica, particularmente si se tiene en cuenta que reconociendo las dificultades fiscales, el esquema de reactivación contemplado en el Plan de Desarrollo acertadamente evita apoyarse en el gasto público como motor de crecimiento, y lo hace en la recuperación del consumo de los hogares, la inversión del sector privado y las exportaciones, para lo cual una oferta adecuada de crédito es un requisito indispensable.

En estas circunstancias, adquiere gran importancia la tarea de identificar los factores que pueden estar dando origen al estancamiento de la cartera bancaria. En esta nota se aborda el problema desde el lado de la oferta de crédito, con el propósito de identificar las razones que están determinando la resistencia de los intermediarios financieros a canalizar crédito a la economía, dando origen al fenólneno que la literatura internacional conoce como "credit crunch".

Referencias bibliográficas

Banco de la República (1999). Informe de la Junta Directiva al Congreso de la República, marzo.

Bernanke, Ben (1983). “Nonmonetary Effects of the Financial Crisis in the Propagation of the Great Depression”, American Economic Review, Vol. 73, pp. 257-273, junio.

Bernanke, Ben y Cara S. Lown (1991). “The Credit Crunch”. Brookings Papers of Economic Activity, Vol. 2, pp. 205-239, Washington D.C., Brookings Institution.

Bernanke, Ben y Mark Gertler (1995). “Inside the Black Box: The Credit Channel of Monetary Policy Transmission”, Journal of Economic Perspectives, Vol. 9 No 4, pp. 27-48.

Browne Lynn E. y Eric S. Rosengren (1992). "Real State and the Credit Crunch: An Overview", New England Economic Review, noviembre/diciembre, pp. 25-36.

Chan-Lau Jorge A. y Zhaohui Chen (1998). “Financial Crisis and Credit Crunch as a Result of Inefficient Financial Intermediation-with Reference to the Asian Financial Crisis”. IMF Working Paper WP/98/127, agosto. International Monetary Fund, Washington D.C.

Echeverry, Juan Carlos y Natalia Salazar (1999). “¿Hay un Estancamiento de la Oferta de Crédito?”. Mimeo, Unidad de Análisis Macroeconómico - DNP, mayo.

Fama, Eugene F. (1985). "What’s Different About Banks", Journal of Monetary Economics, Vol. 45, pp. 29-39.

James, Christopher (1987). “Some Evidence on the Uniqueness of Bank Loans”, Journal of Financial Economics, Vol. 19, pp. 217-36.

Kashyap, Anil y Jeremy Stein (1994). “Monetary Policy and Bank Lending”, en Monetary Policy, NBER Research Studies in Business cycles, Vol. 29.

Rincón, Hernán (1999). “Agregados monetarios durante Crisis Financieras de los 80's y 90’s y la situación de Colombia en los 90s”, documento de trabajo, Subgerencia de Estudios Económicos, Banco de la República, marzo.

Stiglitz, Joseph y Andrew Weiss (1981). “Credit Rationing in Markets with Imperfect Information”, American Economic Review, Vol. 71 (2).

Syron Richard F. (1991). “Are We Experiencing a Credit Crunch?”, New England Economic Review, julio/agosto, pp. 3-10.

Woo, David (1999). “In Search of ‘Capital Crunch’: Supply Factors Behind the Credit Slowdown in Japan”, IMF Working Paper WP/99/3, enero. International Monetary Fund, Washington D.C.

Cómo citar
Urrutia Montoya, M. (1999). Crédito y reactivación económica. Revista Del Banco De La República, 72(860), 5-26. Recuperado a partir de https://publicaciones.banrepcultural.org/index.php/banrep/article/view/10915

Descargas

La descarga de datos todavía no está disponible.
Publicado
1999-06-30