La cuenta especial de cambios y la base monetaria

Resumen

El presente ensayo tiene por objeto analizar algunos aspectos de la Cuenta Especial de Cambios (CEC), en particular, sus implicaciones monetarias. Para esto se discrimina su saldo en lo que es propiamente efecto monetario (crédito a la Tesorería General) y lo que representa efectos contables (ajuste cambiario).

El trabajo también desarrolla una metodología para el ajuste de las cuentas en moneda extranjera del Banco de la República; este aspecto que se presenta hacia fines de año por el cambio en la tasa de contabilización de reservas (TCR) no tiene efectos monetarios pero sí repercusiones en la composición de la base monetaria.