Vol. 83, Núm. 987 (2010)

Revista del Banco de la República - enero 2010

Nota editorial: La emisión de títulos de los bancos centrales como mecanismo de contracción monetaria

La reciente crisis financiera internacional, que se gestó inicialmente en los Estados Unidos y se extendió a varias economías tanto desarrolladas como emergentes, incrementó el riesgo de liquidez en los mercados financieros, el cual se materializó con los eventos de Bern Sterns y luego en Lehman Brothers en septiembre de 2008. Ante la magnitud de la crisis y la rápida extensión del contagio a varias economías, los bancos centrales (BC) adoptaron medidas extraordinarias para tratar de atenuar los efectos sobre la estabilidad del sistema financiero.

Por tal motivo, el debate actual de los hacedores de política monetaria en varios países se centra en cómo contraer los excesos de liquidez del sistema financiero sin causar traumatismos y sin enviar señales de política monetaria equivocadas.

Uno de los instrumentos para realizar de forma efectiva la contracción monetaria es la emisión de títulos del BC, la cual tiene ciertas ventajas frente a otros instrumentos. Éste es el tema que se desarrolla en la presente Nota Editorial, que inicia con la revisión de la experiencia internacional, para luego profundizar en el caso colombiano.

Tabla de contenidos

Nota editorial

José Darío Uribe Escobar
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5-16

Artículos

Julio Enrique Romero Prieto
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17-58

Actualidad

Banco de la República
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59-82

Legislación

Banco de la República
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83-90

Estadísticas

 
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97-110
 
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111-132
 
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133-138
 
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139-150
 
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151-154
 
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155-160
 
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161-166
 
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167-174

Estados financieros del Banco de la República

Banco de la República
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185-190