Evolución de la tasa de cambio real

Resumen

La tasa de cambio real es el elemento básico en la determinación de la competitividad de la economía respecto a la de otros países; de ahí proviene su importancia económica fundamental. El propósito de esta nota es, pues, describir el comportamiento reciente de la tasa de cambio real y explicarlo en términos de armonización de las políticas macroeconómicas. El análisis se realiza en dos secciones. En la primera se presenta un breve repaso analítico del concepto de tasa de cambio real y se hacen explícitos sus determinantes fundamentales. En la segunda se describe la evolución de dichas variables en los últimos tiempos y se examina la política más reciente en esta materia. En el anexo se incluye un breve recuento de los principales cambios metodológicos que el Banco de la República ha involucrado en la elaboración del índice de la tasa de cambio real.