Endeudamiento y carga financiera de los hogares en Colombia
Resumen
Algunos estudios teóricos resaltan los beneficios de reducir las restricciones al financiamiento de los hogares, siempre y cuando esto les permita suavizar su consumo y asignar mejor el riesgo (Kose et al., 2006; Friedrich, 2015). No obstante, cuando los hogares se endeudan por encima de sus capacidades y no pagan, afectan de manera negativa la calidad de la cartera de los establecimientos de crédito y pueden comprometer la estabilidad del sistema financiero.
El análisis del endeudamiento de los hogares colombianos ha adquirido mayor relevancia a raíz de la mayor exposición de los establecimientos de crédito a este sector: a junio de 2015 el 38,3% de la cartera de estas entidades fue destinada a los hogares. El crecimiento de esta participación, lejos de ser un fenómeno coyuntural, hace parte de una tendencia global.
Referencias bibliográficas
Baker, S. (2014). “Debt and the Consumption Response to Household Income Shocks”, SSRN Research Paper, núm. 2541142, abril.
Cerutti, E., Dagher, J.; Dell’Ariccia, G. (2015). “Housing Finance and Real-Estate Booms: A Cross-Country Perspective”, IMF Staff Discussion Notes, núms. 15/12, Fondo Monetario Internacional, junio.
Friedrich, C. (2015). “Does Financial Integration Increase Welfare? Evidence from International Household-Level Data”, Staff Working Papers, núms. 15-4, Bank of Canada.
Hunt, C. (2014). “Household Debt: A Cross-country Perspective”, Boletín, vol. 77, núm. 4, octubre, Banco de la Reserva de Nueva Zelanda.
Japelli, T.; Pagano, M.; Di Maggio, M. (2010). “Household Indebtedness and Financial Fragility”, working paper, Centre for Studies in Economics and Finance, University of Salerno.
Kose, M. A.; Prasad, E.; Rogoff, K.; Wei, S-J. (2009). “Financial Globalization: A Reappraisal”, IMF Staff Papers, Palgrave Macmillan Journals, vol. 56 núm.1, pp. 8-62, abril.
Philippon, T.; Midrigin, V. (2011). “Household Leverage and the Recession”, Working Paper, núm. w16965, abril, National Bureau of Economic Research (NBER).
Sufi, A. (2011). “Household Debt is at Heart of Weak U.S. Economy”, Bloomberg, julio.
Tenjo, F.; López, E. (2002). “Burbuja y estancamiento del crédito en Colombia”, Coyuntura Económica, Fedesarrollo, diciembre.