Índice de desbalance macroeconómico
Resumen
El presente trabajo tiene como objetivo construir un indicador de desbalances macroeconómico (IDM) para Colombia, utilizando algunas de las variables que identifica la literatura como de alerta temprana.
Referencias bibliográficas
Agosin, F.; Huaita, M., (2009). “Overreaction in Capital Flows to Emerging Markets: Booms and Sudden Stops”, working papers, núm. 295, Universidad de Chile, Departamento de Economía.
Alessi, L; Detken, C. (2009). “Real Time’ Early Warning Indicators for Costly Asset Price Boom/Bust Cycles: a Role for Global Liquidity”, working paper Series, núm. 1039, European Central Bank.
Annett, A. (2005). “House Prices and Monetary' Policy in the Euro Area”, Euro Area Policies: Selected Issues: IMF Country Report, núm. 05/266, cap. III.
Arias, A. F.; Zuleta, H. (1997). “Tasa de cambio real e inversión. La experiencia de 1990-1996, Borradores de Economía, núm. 076, Banco de la República de Colombia.
Arteaga, C.; Luna, R.; Ojeda-Joya, J. (2011). “Normas de cuenta corriente y tasa de cambio real de equilibrio en Colombia”, Borradores de Economía, núm. 681, Banco de la República de Colombia.
Arteaga, C.; Granados, J.; Ojeda-Joya, J. (2012). “El comportamiento del tipo de cambio real en Colombia: ¿Explicado por sus fundamentales?”, Borradores de Economía, núm. 741, Banco de la República de Colombia.
Ayuso, J.; Martínez, J., Maza, J; Restoy, J. (2003). “House Prices in Spain”, Economic Bulletin, Banco de España, octubre.
Barajas, A.; Dell, G.; Levchenko, A. (2008). “Credit Booms: the Good, the Bad and the Ugly” (mimeo), International Monetary Fund.
Bernanke, B. S.; Gertler, M.; Gilchrist, S. (1999). “The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework”, en J. B. Taylor; M. Woodford (eds.), Handbook of Macroeconomics, cap. 21, pp. 1341-1393.
Bernanke, B. (2002). “Asset-Price Bubbles and Monetary Policy”, Address to the New York Chapter of the National Association for Business Economics, Nueva York, 15 de octubre.
Bordo, M; Jeanne, O. (2002). “Monetary Policy and Asset Prices: Does ‘Benign Neglect’ Make Sense?”, International Finance, vol. 5, núm. 2, pp. 139-164.
Borgy, V.; Clerc, L.; Renne, J-P. (2009). Asset-price Boom-Bust Cycles and Credit: what is the Scope of Macro-Prudential Regulation?, working paper, núm. 263, Banque de France.
Calvo, G. (2011). “On Capital Inflows, Liquidity and Bubbles”, working paper, Columbia University.
Caputo G., R.; Núñez N.; Valdés, R. (2008). “Exchange Rate Analysis in Practice”, Economía Chilena, vol. 11, núm. 1, pp. 61-91, Banco Central de Chile.
Chinn, M. D.; Prasad, E. S. (2003). “Medium-term Determinants of Current Accounts in Industrial and Developing Countries: an Empirical Exploration”, Journal of International Economics, vol. 59, núm. 1, pp. 47-76.
Chauvet, M.; Dong, F. (2004). “Leading Indicators of Country Risk and Currency Crises: the Asian Experience”, Economic Review, pp. 25-37, Federal Reserve Bank of Atlanta.
Diaz-Alejandro, C. (1982). “Exchange Rates and Terms of Trade in the Argentine Republic”, en M. Syrquin y S. Teitel (eds.), Trade, Stability, Technology and Equity in Latin America, New York: Academic Press.
Edwards, S. (2005). “Is the U.S. Current Account Deficit Sustainable? And If Not, Flow Costly is Adjustment Likely To Be?”, working paper, núm. 11541, National Bureau of Economic Research, Inc.
Égert, B.; Mihaljek, D. (2007). “Determinants of House Prices in Central and Eastern Europe”, BIS WP, núm. 236, Bank for International Settlements.
Englund, P.; Ioannides, Ya., (1997). House Price Dynamics: An International Empirical Perspective, Journal of Housing Economics, vol. 6, núm. 2, pp. 119-136, junio.
Fatas, A. (2009). “Fluctuaciones de precios de los activos: Lecciones para la política monetaria”, en Perspectivas de la economía mundial, Fondo Monetario Internacional, octubre.
Favilukis, J.; Kohn, D.; Ludvigson, S. C.; Van Nieuwerburgh, S. (2012). “International Capital Flows and House Prices: Theory and Evidence”, working paper, núm. 17751, National Bureau of Economic Research.
Frenkel, J. Mussa, M. (1986). “Asset Markets, Exchange Rates and the Balance of Payments”, en G. Grossman y K. Rogoff (eds.), Handbook of International Economics, vol. 2, North Holland: Elsevier.
Girouard, N.; Kennedy, M.; Van den Noord, P.; André, C. (2006). “Recent Flouse Price Developments: the Role of Fundamentals”, working paper, núm. 475, OCDE, Economics Department, enero.
Gourinchas, P.; Valdés, R.; Landerretche, O. (2011). “Lending Booms: Latin America and the World”, Economía, pp. 47-99.
Greenspan, A. (2002), “Economic Volatility, Remarks”, simposio: Rethinking Stabilization Policy, 29 de agosto, Federal Reserve Bank of Kansas City, Jackson Hole.
HM Treasury (2003). “Housing, Consumption and EMU” (mimeo), HM Treasury, Londres.
Husted, S. (1992). “The Emerging US Current Account Deficit in the 1980s: A Cointegration Analysis”, Review of Economics and Statistics, vol. 74, núm. 1, pp. 159-66.
Kaminsky, G.; Lizondo, S.; Reinhart, C. M. (1998). “Leading Indicators of Currency Crises”, IMF Staff Papers, vol. 45, núm. 1, pp. 1-48, Palgrave Macmillan.
Lee, J.; Milesi-Ferreti, G.; Ostry, J.; Pra- ti, A.; Ricci, L. (2008). “Exchange Rate Assessments: CGER Methodologies”, occasional paper, núm. 261, International Monetary Fund.
Macdonald, R.; Ricci, L. (2003). “PPP and the Balassa Samuelson Effect: The Role of the Distribution Sector”, DNB Staff Reports, núm. 81, Netherlands Central Bank.
Mendoza, E.; Terrones, M. (2008). “An Anatomy of Credit Booms: Evidence from Macro Aggregates and Micro Data”, working paper, núm. 14049, National Bureau of Economic Research, Inc.
Reinhart, C.; Reinhart, V. (2009). “Capital Flow Bonanzas: An Encompassing View of the Past and Present”, working paper, núm. 14321, National Bureau of Economic Research, Inc.
Sutton, G. (2002). “Explaining Changes in House Prices”, BIS Quarterly Review, septiembre.
Tenjo, F.; López, M. (2010). “Early Warning Indicators for Latin America”, Borradores de Economía, núm. 608, Banco de la República.
Tenjo, F.; Charrry, L. F.; López, M.; Ramírez, J. M. (2007). “Acelerador financiero y ciclos económicos en Colombia: un ejercicio exploratorio”, Borradores de Economía, núm. 451, Banco de la República.
Terrones, M; Otrok, C. (2004). “The Global House Price Boom”, en IMF (ed.), World Economic Outlook, cap. III, abril.
Tsatsaronis, K.; Zhu, H. (2004). “What Drives Housing Price Dynamics: Cross Country Evidence”, BIS Quarterly Review, marzo.
Williamson, J. (1994). “Estimates of Fundamental Equilibrium Exchange Rate (Feers)”, Estimating Equilibrium Exchange Rate, Institute of International Economics.
Zubaidi, B.; Lau, E; Fountas, S. (2003). “On the Sustainability of Current Account Deficits: Evidence from Four Asean Coun-tries”, Journal of Asian Economics, núm. 14, pp. 465-487.
Descargas
